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股权激励会对股价有什么影响?

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-08-24  浏览次数:988

股权激励作为现今广泛使用的一种激励手段对于股价会产生一定的影响。股权激励对股价的影响主要表现在两个方面一方面影响投资者关于上市公司业绩提升的预期另一方面影响上市公司的实际业绩。因此在股权激励计划的不同阶段投资者的预期不同其对股价的影响就会不同。


比如股权激励草案出炉后公司股价的超额收益会有所提升。但因存在着激励方案终止的风险股价提升并不会特别明显。在激励方案获授权后的第一个考核年激励的效应会明显反应到公司业绩上公司业绩开始释放会有较大增幅。公司股价在该年年报发布前3个月会迎来较大的超额增幅。

股权激励在不同阶段对股价的影响不同。一般来说在上市公司准备并即将实施股权激励计划的初期阶段对股价的影响较为积极。因为投资者预期上市公司实施股权激励计划会提升企业的经营业绩从而提高公司业绩即股票内在价值因此股票价格一般会逐渐走高。 

股权激励方案对公司股价的影响存在着以下逻辑关系:股权激励方案-激励管理层提升工作效率-公司业绩上升-股价上涨。经邦研究中心通过对A股实行过股权激励计划的公司研究分析发现股权激励方案对公司股价存着明显的阶段性影响并且发现相关影响因素。

1股权激励草案出炉后公司股价的超额收益会有所提升。但因存在着激励方案终止的风险股价提升并不会特别明显。

2股权激励方案授权授权后3个月公司股价超额收益相对前3个月提升非常明显。

3股权激励方案出炉的当年 业绩考核的基数年公司业绩会有所保留部分公司年报业绩增幅相对上一年会出现下降公司股价超额收益在年报公布后会有所降低。

4激励方案获授权后的第一个考核年激励的效应会明显反应到公司业绩上公司业绩开始释放会有较大增幅。公司股价在该年年报发布前3个月会迎来较大的超额增幅。

5在公司第一个考核年年报过后激励效应会开始递减公司股价超额收益走势会相对平坦。

6行权条件相对严格的激励计划其股价平均涨幅高于行权条件。

7激励股票数量占公司流通股股本比例越高股价在预案公告后上涨的幅度越大。


 
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